sedの代替エントリ内でキャプチャされた式の評価

展開スクリプトを開発しており、構成ファイル内のデータベース（または他のシステム）資格情報を置き換える必要があります。

次の資格情報を含むPHPファイルがあります。

<?php

return [
    'mysql-rw' => [
      'dns' => 'mysql-rw.local',
      'user' => 'local',
      'password' => 'PASS__LABELONE__',
    ],
    'mysql-ro' => [
      'dns' => 'mysql-ro.local',
      'user' => 'local',
      'password' => 'PASS__LABELTWO__',
    ],
];

LABELONEまた、CIサーバーにBash環境変数が設定されています。ファイルのテンプレートを1行のコマンドに置き換えたいLABELTWOのですが、エラーまたは代替エラーがあります。sed

LABELONE=pass1 LABELTWO=pass2 sed -r "s/PASS__(.+)__/${!\1}/" tst.txt 
bash: s/PASS__(.+)__/${!\1}/: bad substitution

私のアプローチは次のとおりです。

1. ファイル内のテンプレートを探す
2. タグをキャプチャします（PASS__LBL__ではLBLです）。
3. テンプレートをenvに置き換えます。変数（$ LBL）

そのような動的変数をどのように評価できますかsed？それとも非現実的なものですか？