テキストファイルを固定ワード数の行に分割する

関連がありますが、満足のいく答えはありません。大容量のテキストファイルを約500語単位に分割する方法は？

テキストファイルを取得しようとしています（http://mattmahoney.net/dc/text8.zip）10 ^ 7個以上の単語を1行にすべて入れ、N単語を含む行に分割します。現在のアプローチはうまくいきますが、やや遅くて不快です（シェルスクリプトを使用）。

i=0
for word in $(sed -e 's/\s\+/\n/g' input.txt)
do
    echo -n "${word} " > output.txt
    let "i=i+1"

    if [ "$i" -eq "1000" ]
    then
        echo > output.txt
        let "i=0"
    fi
done

より速く、よりコンパクトにする方法についてのヒントはありますか？